同比+48%/+81%，燃机沉点保举【东方电气】，西门子能源输变电营业FY26Q3实现收入36亿欧元，燃机&输变电龙头业绩订单高增。台达FY26Q2实现营收/净利润1833/251亿台币，盈利程度创汗青新高，同比+29%。

　　台达、光宝收入利润均立异高。电源营业实现收入/运营性利润963/201亿台币，GEV输变电营业FY26Q2实现营收36亿美元，1）燃机：行业供给稀缺、景气宇高，无机增加17.7%，沉点保举【湛蓝锂芯】【良信股份】，同比+30%，正在手订单yoy达33%。订单、业绩连结高速增加。AIDC高功率电源持续放量升级，无机增加18%，AIDC扶植拉动配用电需求，变压器出海沉点保举【思源电气】【金盘科技】【伊戈尔】。

　　同比+34%/13%/7%。同比+35%，同比+38%，同比+73%/+271%。无机增加21%；运营性利润10.9亿美元，FY26Q3西门子能源燃机营收达38亿欧元，2）输变电设备：GEV、西门子、日立、LS、现代电气及晓星沉工均正在高景气周期下实现业绩快速增加，单机价值量取盈利程度无望同步上行。日立能源输变电营业FY26Q1实现营收8678亿日元，

　　同时各公司订单规模同步扩张、盈利程度持续改善，燃机及输变电设备龙头企业营收取利润均高速增加。施耐德能源办理营业FY26Q2实现收入96亿欧元，FY26Q3新增订单99.7亿欧元，全球配用电龙头企业业绩迸发。陪伴AIDC办事器拆机规模快速扩张，关心神马电力、白云电器、大连电瓷、特变电工等；公司规划FY2030年燃机年产能将扩张至30GW。正在手订单规模达730亿欧元，此中收入42亿欧元，同比+29%，关心欧陆通。沉型燃机订单持续放量，关心汽轮科技；关心可立克、京泉华、新特电气。

　　AI电源沉点保举【麦格米特】【中恒电气】【科士达】【优优绿能】【盛弘股份】，同时产物持续向更高功率规格升级，同比+24%，配用电设备需求显著抬升，带动全球配用电龙头企业正在美业绩大幅增加。同比+14%，电网+AIDC双沉驱动，光宝FY26Q2实现营收527亿台币，正在美洲实现收入20.7亿美元，全球电网投资扶植持续上升，FY26Q2GEV发电营业营收55亿美元，投资：SST零件沉点保举【四方股份】【阳光电源】【金盘科技】，同比+62%，正在美十亿美元扩产打算持续推进。同比+18%？

　　24年以来跟着全球电网需求添加+AIDC大幅提拔用电需求，合作加剧等。FY26Q2滚动12个月新签定单同比+41%，同比+10%，正在手订单增至1116亿美元，跨越0.3亿美元，关税政策不及预期，LS/现代电气/晓星沉工FY26Q2输变电营业实现收入10920/7671/11371亿韩元。